Entrópia mint pénzügyi kockázati mérték
  • Metaadatok
Tartalom: http://real.mtak.hu/40019/
Archívum: MTA Könyvtár
Gyûjtemény: Status = Published




Type = Article
Cím:
Entrópia mint pénzügyi kockázati mérték
Létrehozó:
Ormos, Mihály
Zibriczky, Dávid
Kiadó:
Akadémiai Kiadó
Dátum:
2015-12
Téma:
HB4 Dynamics of the economy / gazdasági folyamatok
HB5 Mathematical economics / matematikai közgazdaságtan
HG Finance / pénzügy
HG4 Stock market, exchange / tőzsde
Tartalmi leírás:
Az entrópiát, mint pénzügyi kockázati mértéket vizsgáljuk. Dolgozatunkban bemutatjuk, hogy az értékpapírok és portfóliók napi hozamán mért differenciális entrópia alkalmas azok kockázati prémiumának magyarázatára, összehasonlítva a tőkepiaci árazási modell (CAPM) béta paraméterével, egyszerűbb és pontosabb becslést adhat. Elemzéseink alapján az entrópiára is érvényes a diverzifikációs hatás: véletlenszerű portfóliók elemszámának növelésével csökkenő kockázatot mértünk, illetve entrópia - várható hozam koordinátarendszerben a diverzifikálás hatására a portfóliók hiperbola mentén sűrűsödnek, hasonlóan a varianciához. Empirikus vizsgálatunk során véletlenszerűen 150 értékpapírt választottunk a Standard & Poor's 500 részvényindexből, majd ezek napi logaritmikus hozamán 25 éves időtartamra vonatkozóan végeztünk méréseket. Regressziós elemzéseink eredményei alapján az entrópia mint kockázati mérték jobb magyarázó erővel bír a várható hozamra vonatkozóan, mint a variancia, illetve a CAPM bétája.
Nyelv:
angol
Típus:
Article
PeerReviewed
info:eu-repo/semantics/article
Formátum:
text
Azonosító:
Ormos, Mihály and Zibriczky, Dávid (2015) Entrópia mint pénzügyi kockázati mérték. SZIGMA, 46 (3-4). pp. 219-248. ISSN 0039-8128
Kapcsolat: