A limitáras ajánlatok szerkezete és dinamikája a Budapesti Értéktőzsdén. Az OTP- és a Mol-részvények esete
  • Metaadatok
Tartalom: http://real.mtak.hu/39351/
Archvum: MTA Knyvtr
Gyjtemny: Status = Published

Type = Article
Cm:
A limitáras ajánlatok szerkezete és dinamikája a Budapesti Értéktőzsdén. Az OTP- és a Mol-részvények esete
Ltrehoz:
Havran, Dániel
Váradi, Kata
Kiad:
Magyar Tudományos Akadémia
Dtum:
2016
Tma:
HG4 Stock market, exchange / tőzsde
Tartalmi lers:
Leíró tanulmányunkban a Budapesti Értéktőzsde két legnagyobb forgalmú részvényének (OTP, Mol) kereskedési jellemzőit tárjuk fel a 2013-as év első 10 hónapjának adatait használva. A limitajánlati könyv alakját a Budapesti Likviditási Mérték adataiból készített három komponenssel jelenítjük meg. A három talált jellemző a meredekség, a konvexitás és a csavarodás. Az ajánlati és tranzakciós árak, valamint a forgalomadatok alapján készített mutatókat felhasználva végezzük az elemzést. Elsőként ismertetjük a kereskedés egyes jellemzőinek napon belüli mintázatait, és azokat összevetjük a szakirodalom által más tőzsdékre megfigyelt alakzatokkal. Ezt követően azt vizsgáljuk, hogy egy-egy piaci ajánlat hogyan módosítja rövid távon a piaci árfolyamot. Ehhez árhatásegyenleteket becsülünk, amelyben külön mérjük az ajánlat méretének hatását és az ajánlat adásának költségességét. Az ár­ha­tás­egyenleteket azon feltételezés mellett is megbecsüljük, hogy a piaci ajánlatot nyújtók már az ajánlatadás előtt ismerik az ajánlati könyv mélységét. Mérjük a nyitás utáni és a zárás előtti szakaszok hatását is. Végül megvizsgáljuk, hogy miként változnak a vételi és eladási árak, az árrés, valamint az ajánlati könyv alakját leíró főkomponensek, ha egy agresszív (a limitáras szintet elfogyasztó) piaci ajánlat érkezik. Ezzel az ajánlati könyv alakjának mozgását dokumentáljuk, ami a limitajánlatot nyújtó szereplők együttes viselkedését írja le.
Journal of Economic Literature (JEL) kód: C32, C51, G10, G17.
Nyelv:
angol
Tpus:
Article
PeerReviewed
info:eu-repo/semantics/article
Formtum:
text
Azonost:
Havran, Dániel and Váradi, Kata (2016) A limitáras ajánlatok szerkezete és dinamikája a Budapesti Értéktőzsdén. Az OTP- és a Mol-részvények esete. KÖZGAZDASÁGI SZEMLE, 63 (9). pp. 966-992. ISSN 0023-4346
Kapcsolat:
MTMT:3107587; doi:10.18414/KSZ.2016.9.966